Оценка стоимости бизнеса

Предприятие — некий товар, который может продаваться и приобретаться на рынке. Бизнес – это совокупность материальных и нематериальных активов, формирующих оценочную стоимость компании. Компания, имея разные масштабы, занимая единый сегмент рынка, может иметь абсолютно разную рыночную стоимость. Обуславливается это множеством факторов. Для учета всех составляющих, формирования адекватной оценки необходимо использование трехкомпонентной методики оценивания. Она предполагает использование затратного, доходного и сравнительно методов.

Далее о том, для чего нужна оценка стоимости предприятия, какие документы для ее проведения необходимы, кто ее должен проводит, другие особенности процедуры.

Стоимость услуг по оценке бизнеса

Стоимость по оценке предприятия формируется в каждом случае индивидуально. Связано это с тем, что каждый бизнес – уникальный организм, имеющий в себе разные структурные элементы. У каждой компании своя репутация, имидж, клиенты, потенциал развития. Не стоит забывать и о разном уровне финансовой устойчивости, деловой активности, ликвидности, рентабельности. Опытный оценщик никогда не скажет цену заказа до того, как не погрузится в дело, не изучит финансово-хозяйственную деятельность, ее специфику.

Важно понять: нет единой тарифной сетки на услуги оценки. Цена определяется тем, сколько труда будет вложено для достижения результата. Нужно оценить:

• первичные сведения об объекте: когда основан, сколько акционеров, тип собственности, организационно-правовая форма, налоговый режим и т.д.;
• масштабы деятельности компании, вид деятельности, специфику работы;
• финансовую и бухгалтерскую отчетность, структуру активов, пассивов, их размер.

Важно погрузиться в тему, чтобы сориентировать заказчика услуги. Невозможно сразу сориентировать по срокам оценки. В результате работы выявляются дополнительные сведения, риски, проблемы, находятся резервы.

Какие факторы дополнительно влияют на стоимость услуг:

• товарооборот компании;
• сфера деятельности;
• наличие обособленных структурных подразделений;
• работа на внутреннем или и на мировом рынке;
• штатное количество сотрудников предприятия;
• стоимость основных фондов;
• величины долгосрочных и краткосрочных обязательств;
• наличие финансовых активов: акций, облигаций, других ЦБ;
• ликвидность, рентабельность компании.

Вопрос эксперту

Можно ли произвести оценку бизнеса самостоятельно?

Произвести оценку самостоятельно можно, но только отчет не будет иметь юридической силы и его не примут к рассмотрению государственные или частные структуры. Большинство тех, кто хочет купить бизнес, проводят независимую экспертизу, чтобы были учтены все нюансы. Это позволяет рассчитывать на объективную цену. Но если вы для своего интереса проводите оценку, то можно и самостоятельно справиться. Но никаких решений на основе полученной стоимости принимать не стоит.

В каких случаях производится оценка стоимости бизнеса

Обязательного требования об оценке нет. Но есть ряд случаев, когда без нее невозможно осуществить операцию. Одной из таких сделок является продажа целого бизнеса, его части. В таких случаях наиболее чаще обращаются к услугам оценщика.

К оценке прибегают при:

• инвестировании;
• ликвидации, реорганизации, объединении;
• страховании предприятия;
• приватизации объекта;
• оформлении наследства (при переходе бизнеса, его части по наследству).

Но если владелец компании желает самостоятельно без причины узнать стоимость бизнеса, он может это сделать. Исключений нет. Оценщики работают со всеми, кому нужна услуга.

Как оцениваются предприятие

Провести оценку за один день невозможно. Это комплексная работа. Оценщик проводит работу в несколько этапов:

1. Подготовительный. На этом этапе происходит сбор информации о предприятии. Специалист знакомится с предприятием, оценивает объем работ, прогнозирует сроки выполнения, определяет «сложные моменты». Заказчик предоставляет документы для изучения.
2. Анализ компании. Непосредственная оценка бизнеса, определение рыночной стоимости объекта. Анализируется рынок, его конъюнктура, финансово-хозяйственная деятельность предприятия.
3. Вынесение результата на основании расчетов. Здесь применяется симбиоз затратного и доходного метода. Специалист проводит расчеты, используют экономико-математический аппарат, специальные программные продукты.
4. Формируется отчет о независимой оценке стоимости бизнеса.

Отчет составляется не в произвольной форме, а с учетом норм Федеральных стандартов оценки. Он может быть использован инвесторами, акционерами, топ-менеджерами, другими пользователями. Документ предоставляется заказчику в бумажном виде, имеет печать, подпись оценщика. По желанию клиента возможно предоставление в электронном виде. Имеет аналогичную юридическую силу, содержит электронную цифровую подпись исполнителя.

Методы оценки стоимости бизнеса

Методология оценки предполагает три метода оценка, о которых было сказано ранее: затратный, доходный и сравнительный. Применение отдельного метода не позволительно для формирования комплексной стоимости объекта. Нужен синтез методик, способов, методов и приемов. Не последнюю роль играет опыт, компетентность оценщика.

1. Затратный метод. Является эталонным методом, позволяет формировать стоимость как малых, так и крупных предприятий. Базируется на определении разницы между стоимостью чистых активов и пассивов компании. В числе чистых активов учитывают оборотные фонды (денежные средства, запасы, товары, дебиторскую задолженность), основные средства (здания, сооружения, оборудование), нематериальные активы (патенты, авторское право, ноу-хау). Метод удобен тем, что для его осуществления необходимо минимум документов, информации. Достаточно провести анализ финансовой отчетности. Детальный анализ не нужен. Такой подход используется во всем мире, поэтому рассматривается как эталон.
2. Доходный метод. Базируется на сравнении стоимости предприятия и дохода, который будет получен от его создания. Другими словами, должна присутствовать окупаемость бизнеса в будущем. Необходимо учитывать возможность изменения денежной стоимости в будущем с учетом ставки дисконтирования. Например, доход полученный в текущем году не соизмерим с доходом, полученным через 5 лет. Метод применяется для оценки эффективности инвестирования.
3. Сравнительный метод. Рыночная оценка бизнеса проводится с учетом сравнения аналогичных предприятий на рынке. Оценивается перспективность развития бизнеса в будущем, потенциальный спрос и предложение, объем занимаемого сегмента.

Использование комплексного подхода позволяет сформировать не просто реальную цену предприятия, но и учесть все факторы влияния: от внутренней до внешней среды.

Что получит заказчик

Результатом работы является независимый отчет об оценке стоимости бизнеса. 

Документ является официальным, соответствует всем требованиям Федерального закона № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности» от 29 июля 1998 года и всем Федеральным стандартам оценки (ФСО № 1-13, в зависимости от объекта).  

Отчет признается в любых государственных и коммерческих организациях, в том числе банках Москвы, Московской области или любом другом регионе Российской Федерации. 

Отчет считается действительным в течение 6 месяцев с момента его создания (Согласно статье 12 Федерального закона №135). После истечения срока действия требуется переоценка.

Составляется в бумажной форме или в форме электронного документа, заверенного электронными цифровыми подписями. Стандартно предоставляется 2 бумажные копии, но по требованию клиента можем сделать больше. 

Доставляем курьером в удобное время и место по Москве и области. В отдаленные регионы РФ бумажный вариант отправляем экспресс почтой. 

Какие документы нужны для оценки стоимости бизнеса

Для проведения корректной, точной оценки бизнеса нужны документы. Заказчик должен предоставлять все запрашиваемые бумаги. От их полноты зависит результат.

Какие документы необходимы:

• Учредительные документы: устав компании, регистрационные документы, Приказ об учетной политике, Приказ о назначении руководителя и т.д.;
• Бухгалтерская отчетность. Минимальный срок для анализа – три года, предшествующих году проведения анализа;
• Отдельные расшифровки к балансу. Они могут запрашиваться в полном объеме, по конкретной статье баланса. Актуальны расшифровки по основным средствам, дебиторской задолженности, краткосрочным обязательствам, финансовым вложениям;
• Финансовый план на текущий год, бизнес-план на несколько лет (при их наличии);
• Документы, подтверждающие право владения конкретными объектами недвижимости: зданиями, сооружениями;
• Документы, подтверждающие владение объектами интеллектуальной собственности;
• Договора с контрагентами: покупателями, заказчиками, арендодателями или арендаторами; кредитные договора.

Это базовый комплект бумаг для оценки компании. Но оценщик имеет возможность запросить другие документы, необходимые для анализа и оценки стоимости бизнеса. В интересах заказчика их предоставить. Не стоит бояться. Между сторонами отношений подписывается договор о неразглашении тайной информации. Поэтому все данные в безопасности.

Ответственный за направление эксперт

Вероника Мазнева

Руководитель департамента оценки

Задать вопрос

Сертифицированный специалист в области оценки всех видов активов. Опыт работы от малых предприятий до гос корпораций. Оценено >3000 объектов.