Оценка акций
Независимая оценка акций предприятия напрямую связана с изучением рыночной стоимости всего бизнеса. Далее в зависимости от задания оценки Оценщик определяет стоимости необходимого пакета акций.
Оценке подвергаются как привилегированные ценные бумаги, так и обыкновенные, которые эмитированы, как закрытыми, так и открытыми акционерными обществами.
Способом получения прибыли по акциям может быть, как начисление дивидендов, так и разница в цене покупки и продажи. Поэтому совершая операции с ценными бумагами, необходимо учитывать финансовые и экономические планы компании, ее стратегическое развитие, масштабирование бизнеса и увеличение стоимости активов, историю выплат дивидендов.
От инструментов с фиксированной доходность акции отличаются по всем параметрам. Облигации и векселя по истечению срока их действия требуется обязательно погасить соответственно номиналу. Для акций не существует обязательств со стороны организации по их выкупу. Котировки по ним вычисляются исключительно на базе спроса и предложения на фондовом рынке.
В ходе оценочных мероприятий под рыночной ценой понимают вероятную стоимость реализации конкретного объекта в рамках открытого конкурентного рынка.
В каких случаях необходима услуга?
Акции очень популярны, поэтому участвуют во множестве операций, споров и взаимоотношений. Самые частые случаи обращения за оценкой:
- Сделки купли-продажи. Если фирма не публичная и ее бумаги не обращаются на фондовых биржах и требуется узнать рыночную стоимость.
- Передача по наследству.
- Развод супругов или составление брачного договора. При разводе учитываются, если портфель из ценных бумаг относится к совместно нажитому имуществу.
- Передача в качестве залога для получения кредита.
- Реструктуризация компании (слияние или поглощение другой фирмой).
- Инвестиции в капитал другой компании.
- Привлечение новых инвесторов.
- Ликвидация предприятия (по решению суда или учредителей).
Какие факторы могут влиять на стоимость пакета акций?
В процессе оценки специалист учитывает большинство основных факторы, способные повлиять на стоимость. В числе этих факторов:
- Ситуация на фондовом рынке и общая макроэкономическая ситуация. Любое крупное предприятие реагирует на поведение фондовых биржевых индексов, таких как Dow Jones, NASDAQ, ММВБ.
- Политика. Если в стране политическая нестабильность, зарубежных инвесторов привлечь очень сложно.
- Статистика. Публикация бухгалтерского баланса крупного игрока отрасли может повлиять на всю отрасль.
- Психология потребителя. Например, в канун новогодних праздников выручка предприятий розничной продажи растет, как и стоимость их акций.
Кроме того, стоимость пакета акций при рыночной оценке зависит от его объема, степени контроля и ликвидности. Например, пакет акций бизнеса имеет большое значение, если он контрольный. В этом случае к стоимости будет добавлена премия за контроль, то есть возможность управлять компанией и назначать руководство. Премия может составлять до 30-40% на фоне средней цены, рассчитанной на базе стоимости бизнеса и объема выпущенных бумаг.
Значение имеет и то, насколько ликвидными являются ценные бумаги. Самыми ликвидными являются акции ОАО, которые котируются на биржах, а самые неликвидные – акции ЗАО, не представленные в открытой продаже.
Оценка при выкупе акций у миноритарных акционеров
В законодательстве предусмотрен случай, когда акционерное общество может предложить выкупить свои акции у акционеров озвучив им цену (как правило за одну акцию) по которой готовы совершить сделку. Если предложение поступает от публичного акционерного общества (АО), акции которого находятся в свободном обращении на бирже, то проверить стоимость ценной бумаги просто — заходим на биржу, где обращаются бумаги (обычно это ММВБ или РТС) и смотрим котировки.
Но бывает, когда предложение поступает от непубличного акционерных обществ акции которых не обращаются на свободном рынке, а их стоимость не является открытой информацией. В этом случае, общество должно озвучить цену сделки и предоставить для ознакомления независимый отчет об оценке.
Многие акционеры не разбираются во всех тонкостях и не желают знакомиться с отчетом, наивно предполагая, что Организация их обманывать не будет и соглашаются на озвученную цену. Но в практике встречаются случаи, когда Общества намеренно занижает в несколько раз стоимость акций, надеясь на безграмотность акционеров. Поэтому мы рекомендуем при получении предложения о выкупе самостоятельно обращаться за независимой оценкой, чтобы узнать реальную стоимость вашего портфеля.
Если ваш пакет акций ценится дороже, чем было сделано предложение, то можно спокойно подавать в суд на изменение решения о выкупе.
Что включает в себя отчет оценщика?
Отчет полностью отвечает всем требованиям действующего законодательства РФ, имеет юридическую силу во всех государственных и частных учреждениях. Содержит:
- Сопроводительное письмо. В этом документе оценщик указывает дату оценки, метод, используемые документы, итоговый результат стоимости.
- Отчет об оценке. Документ начинается с оглавления и представляет собой подробное описание деятельности компания, подходов и методы оценки, расчеты стоимости и выводы итоговый величины.
Стоимость услуг по оценке акций и от чего зависит цена
Стоимость работ зависит от цели поставленной заказчиком, от срочности заказа, его объема и трудоемкости (масштаб предприятий бывает разный). Таким образом, чтобы узнать окончательную стоимость работ необходимо рассказать эксперту вашу ситуацию, обсудить детали и после полученной информации, оценщик дает заключение по стоимости заказа.
| Объект оценки | Ориентировочная стоимость, руб. |
| Акции (котируемые) | от 15 000 |
| Пакеты некотируемых акций | от 20 000 |
| Векселя | от 30 000 |
| Облигации | от 30 000 |
Для предварительного анализа объёма работ необходимо представить бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах, расшифровку основных средств (при наличии), расшифровку долгосрочных финансовых вложений (при наличии).
Какие сроки оценки?
На срок может влиять много факторов, от оперативного предоставления заказчиком всех необходимых для оценки документов, вида акций, до наличия данных на фондовом рынке. В среднем у специалистов уходит от 2х рабочий дней.
Что получит заказчик
Результатом работы является независимый отчет об оценке акций.
Документ является официальным, соответствует всем требованиям Федерального закона № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности» от 29 июля 1998 года и всем Федеральным стандартам оценки (ФСО № 1-13, в зависимости от объекта).
Отчет признается в любых государственных и коммерческих организациях, в том числе банках Москвы, Московской области или любом другом регионе Российской Федерации.
Отчет считается действительным в течение 6 месяцев с момента его создания (Согласно статье 12 Федерального закона №135). После истечения срока действия требуется переоценка.
Составляется в бумажной форме или в форме электронного документа, заверенного электронными цифровыми подписями. Стандартно предоставляется 2 бумажные копии, но по требованию клиента можем сделать больше.
Доставляем курьером в удобное время и место по Москве и области. В отдаленные регионы РФ бумажный вариант отправляем экспресс почтой.
Какие документы потребуются для оценки акций компании?
Оценщику понадобятся следующие документы:
- Учредительный документы компании (например, устав и свидетельство о регистрации).
- Документы, содержащие информацию о роде деятельности фирмы и ее организационной структуре.
- Бухгалтерские отчеты за последние 3-5 лет
- Расшифровки статей баланса на последнюю отчетную дату.
- Информация о наличии филиалов.
- Бизнес-план предприятия (при наличии).
В зависимости от назначения оценки, пакет документов может варьироваться. Актуальный набор можно уточнить у специалиста по телефону.
